教會投資風險評估

2568 期(2013 年 11 月 10 日) ◎ 教會觸覺

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  針對教會投資風險評估,本報採訪了在教會理財方面有資深經驗,兼擔任香港華人基督教聯會司庫的鄭崇羔醫生。到底教會應否投資?鄭醫生表示,教會應該作適當的投資,正如主耶穌的教訓,在聖經馬太福音二十五章十四至三十節記載「僕人才幹的比喻」,主提醒門徒要善用恩賜。其中有個僕人,把錢埋藏在地裏,結果遭主人批評。鄭醫生認為,在教會打理財務的人,同樣不可把錢擺在一邊毫不理會,要善於理財,而且要謹慎理財。

  

  教會首要是購買會址

  鄭醫生認為,教會最要緊是要有固定的會址,若沒有會址,投資必須非常謹慎,可存在銀行賺取微少的利息,儲錢等待在樓價低時購買物業。當購置會址後,如果收入多過支出,還必須預留一筆現金流轉,需要預留一兩年的開支,以備不時之需。鄭醫生提及,在二零零三年,他當時擔任浸信會醫院主席,因非典型肺炎爆發,醫院減少了大量病人,收支不平衡,醫院動用了六七年的開支儲備。同樣地,如果教會每月的支出多過收入,更要小心處理財政。感恩的是,教會的收入來自會友的奉獻,比較穩定,除非遇到金融風暴此類問題,導致會友的收入減少而影響奉獻。然而,曾有香港的教會因財政混亂,入不敷支而結束,因此,教會需要預留一兩年的開支儲備。

  教會有了自己固定的會址,又預留了一至兩年的流動現金,並有多餘的一筆錢,就可考慮做保守的投資,然而,投資股票還是有一定的風險,就如匯豐這類大藍籌股都曾跌得很厲害。鄭醫生指出,在一九九七年,匯豐股價升到一百三十、一百四十元,卻在二零零八、九年跌至三十多元。他認為,以前該股票常常升值,因其投資只限在香港。後期其廣泛投資在美國、歐洲等國家,金融風暴後,令該公司損失慘重,故而股價大挫。

  

  投資必須做周詳考慮   教會如何作出投資的選擇?鄭醫生提供了三個建議,其一,購買債券,國家債券比較穩定,但回報率很低,另有公司債券,其回報率較高,但風險相對亦較高,所以通常教會很少買債券。其二,購買股票,教會通常購買藍籌股,因其回報率相對比較高。鄭醫生認為,教會最好買業務只在香港的藍籌股,其中可考慮公用股,這樣會更保守。鄭醫生又建議購買股票時,可根據該股票的市盈率、回報率及過往幾年業績作參考。教會可選擇市盈率較低的股票;加上其過往幾年業績穩定;以及其回報率較高。另外,鄭醫生提醒,由於香港市場小,股票容易被大戶操縱,還是存在某程度風險。其三,購買基金,由於基金種類繁多,包括:外𣾀基金、股票基金等,而股票基金又包括發展中國家、已發展國家的基金;鄭醫生建議,教會可購買香港的股票基金,其業務只在香港發展,相對比較平穩。

  美國過往三十多年的股票升值比地產高。反觀香港,地產升值卻比股票高。鄭醫生提到,在國際大城市,長遠來說,地產都是升值的,而樓價通常在七、八年有個循環,但亦受客觀環境影響。在香港,樓價受經濟、政治及利息等影響,此外,還有人為幹預,如:樓市辣招,因此,必須留意這幾方面的因素。鄭醫生提醒教會千萬別受羊羣心理影響,不要在樓價高企時購買會址,反而要等待樓價低潮的機會。他亦建議教會可考慮買廠房作會址,因政府建議活化工廠,以及其價錢比較低廉,但一定要留心法例條文細則,穩妥行事。

  

  盡量投資低風險股票

  訪問尾聲,鄭醫生再次強調,教會大前提要先有固定會址,衡量教會有多少儲備,而選擇購買合適的本地藍籌股,而不要購買在海外或內地的股票,因其不明朗因素,如:不良借貸、國家政策改動等,相反,香港市民可以更容易掌握本地藍籌股的動向,了解其公司運作及業務的增長情況。鄭醫生建議,管理財政的信徒,一定要量入為出,使用多餘的錢作投資,並且投資穩定安全的股票或基金;並根據市盈率、回報率及過往業績而作出選擇,以及千萬不會買中、高風險的股票。

  專訪聯會司庫鄭崇羔醫生

  錄音整理:古小雨

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